¿Qué es el dinero?

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    El dinero hace girar al mundo. Las economías dependen del intercambio de dinero por productos y servicios. Los economistas definen el dinero, de dónde viene y cuánto vale. Aquí están las características multifacéticas del dinero.

    Medio de intercambio

    Antes del desarrollo de un medio de intercambio, es decir, el dinero, la gente hacía trueques para obtener los bienes y servicios que necesitaban. Dos individuos, cada uno de los cuales poseía algunos bienes que el otro deseaba, celebrarían un acuerdo de comercio.

    Sin embargo, las primeras formas de trueque no brindan la transferibilidad y la divisibilidad que hacen que el comercio sea eficiente. Por ejemplo, si alguien tiene vacas pero necesita plátanos, debe encontrar a alguien que no solo tenga plátanos sino también ganas de comer carne. ¿Qué pasa si ese individuo encuentra a alguien que necesita carne pero no plátanos y solo puede ofrecer papas? Para conseguir carne, esa persona debe encontrar a alguien que tenga plátanos y quiera papas, y así sucesivamente.

    La falta de transferibilidad del trueque de bienes es agotadora, confusa e ineficiente. Pero ahí no es donde terminan los problemas; incluso si la persona encuentra a alguien con quien intercambiar carne por plátanos, es posible que no considere que un racimo de plátanos valga una vaca entera. Tal comercio requiere llegar a un acuerdo e idear una forma de determinar cuántos plátanos valen ciertas partes de la vaca.

    El dinero de las mercancías resolvió estos problemas. El dinero mercancía es un tipo de bien que funciona como moneda. En el siglo XVII y principios del XVIII, por ejemplo, los colonos estadounidenses utilizaron pieles de castor y maíz seco en las transacciones.

    Al poseer valores generalmente aceptados, estas mercancías se usaban para comprar y vender otras cosas. Los productos utilizados para el comercio tenían ciertas características: eran muy deseados y, por lo tanto, valiosos, pero también duraderos, portátiles y fáciles de almacenar.

    Otro ejemplo más avanzado de dinero mercancía es un metal precioso como el oro. Durante siglos, el oro se utilizó para respaldar el papel moneda, hasta la década de 1970. En el caso del dólar estadounidense, por ejemplo, esto significaba que los gobiernos extranjeros podían tomar sus dólares y cambiarlos a una tasa específica por oro con el Reserva Federal de EE.UU. Lo interesante es que, a diferencia de las pieles de castor y el maíz seco (que se pueden usar para ropa y comida, respectivamente), el oro es precioso simplemente porque la gente lo quiere. No es necesariamente útil: no puedes comer oro y no te mantendrá caliente por la noche, pero la mayoría de las personas piensan que es hermoso y saben que otros piensan que es hermoso. Entonces, el oro es algo que tiene valor. El oro, por lo tanto, sirve como una muestra física de riqueza basada en las percepciones de las personas.

    Esta relación entre el dinero y el oro proporciona una idea de cómo el dinero gana su valor, como representación de algo valioso.

    Las impresiones lo crean todo

    El segundo tipo de dinero es el dinero fiduciario, que no requiere el respaldo de una mercancía física. En cambio, el valor de las monedas fiduciarias lo establece la oferta y la demanda y la fe de la gente en su valor. El dinero fiduciario se desarrolló porque el oro era un recurso escaso, y las economías de rápido crecimiento no siempre podían extraer lo suficiente para respaldar sus necesidades de suministro de divisas. Para una economía en auge, la necesidad de oro para dar valor al dinero es extremadamente ineficiente, especialmente cuando su valor es realmente creado por las percepciones de las personas.

    El dinero fiduciario se convierte en el símbolo de la percepción del valor de las personas, la base de por qué se crea el dinero. Aparentemente, una economía que está creciendo está logrando producir otras cosas que son valiosas para sí misma y para otras economías. Cuanto más fuerte sea la economía, más fuerte será percibido (y buscado) su dinero y viceversa. Sin embargo, las percepciones de la gente deben estar respaldadas por una economía que pueda producir los productos y servicios que la gente quiere.

    Por ejemplo, en 1971, el dólar estadounidense se eliminó del patrón oro: el dólar ya no se podía canjear por oro y el precio del oro ya no se fijaba en ningún monto en dólares. Esto significaba que ahora era posible crear más papel moneda que oro para respaldarlo; la salud de la economía estadounidense respaldó el valor del dólar. Si la economía se estanca, el valor del dólar estadounidense caerá tanto a nivel nacional a través de la inflación como a nivel internacional a través de los tipos de cambio de divisas. La implosión de la economía estadounidense hundiría al mundo en una era oscura financiera, por lo que muchos otros países y entidades están trabajando incansablemente para garantizar que eso nunca suceda.

    Hoy en día, el valor del dinero (no solo el dólar, sino la mayoría de las monedas) se decide puramente por su poder adquisitivo, según lo dicta la inflación.6 Es por eso que simplemente imprimir dinero nuevo no creará riqueza para un país. El dinero es creado por una especie de interacción perpetua entre cosas reales y tangibles, nuestro deseo por ellas y nuestra fe abstracta en lo que tiene valor. El dinero es valioso porque lo queremos, pero lo queremos solo porque nos puede dar un producto o servicio deseado.

    ¿Cómo se mide el dinero?

    Pero, ¿exactamente cuánto dinero hay disponible y qué formas adopta? Los economistas e inversores se hacen esta pregunta para determinar si hay inflación o deflación. El dinero se separa en tres categorías para que sea más discernible a efectos de medición:

    M1: esta categoría de dinero incluye todas las denominaciones físicas de monedas y moneda; depósitos a la vista, que son cuentas corrientes y cuentas NOW; y cheques de viajero. Esta categoría de dinero es la más restringida de las tres y es esencialmente el dinero que se utiliza para comprar cosas y realizar pagos (consulte la sección "dinero activo" a continuación).

    M2: con criterios más amplios, esta categoría agrega todo el dinero que se encuentra en M1 a todos los depósitos a plazo, depósitos en cuentas de ahorro y fondos del mercado monetario no institucionales. Esta categoría representa el dinero que se puede transferir fácilmente a efectivo.

    M3: la clase de dinero más amplia, M3 combina todo el dinero que se encuentra en la definición de M2 ​​y le agrega todos los grandes depósitos a plazo, fondos institucionales del mercado monetario, acuerdos de recompra a corto plazo, junto con otros activos líquidos más grandes.

    Al sumar estas tres categorías, llegamos a la oferta monetaria de un país o la cantidad total de dinero dentro de una economía.

    Dinero activo

    La categoría M1 incluye lo que se conoce como dinero activo: el valor total de las monedas y el papel moneda en circulación. La cantidad de dinero activo fluctúa estacionalmente, mensualmente, semanalmente y diariamente. En los Estados Unidos, los Bancos de la Reserva Federal distribuyen nueva moneda para el Departamento del Tesoro de los Estados Unidos.10 Los bancos prestan dinero a los clientes, que se convierte en dinero activo una vez que circula activamente.

    La demanda variable de efectivo equivale a un total de dinero activo en constante fluctuación. Por ejemplo, las personas normalmente cobran cheques de pago o retiran dinero de los cajeros automáticos durante el fin de semana, por lo que hay más efectivo activo los lunes que los viernes. La demanda pública de efectivo disminuye en ciertos momentos, después de la temporada de vacaciones de diciembre, por ejemplo.11

    Cómo se crea el dinero

    Hemos discutido por qué y cómo se crea el dinero, una representación del valor percibido, en la economía, pero otro factor importante relacionado con el dinero y la economía es cómo el banco central de un país (el banco central en los Estados Unidos es la Reserva Federal o la Reserva Federal). ) puede influir y manipular la oferta monetaria.

    Si la Fed quiere aumentar la cantidad de dinero en circulación, tal vez para impulsar la actividad económica, el banco central puede, por supuesto, imprimirlo. Sin embargo, los billetes físicos son solo una pequeña parte de la oferta monetaria.

    Otra forma en que el banco central puede aumentar la oferta monetaria es comprar títulos de renta fija del gobierno en el mercado. Cuando el banco central compra estos títulos públicos, pone dinero en el mercado y, de hecho, en manos del público. ¿Cómo paga esto un banco central como la Fed? Por extraño que parezca, el banco central simplemente crea el dinero y lo transfiere a los que venden los valores.12 Alternativamente, la Fed puede bajar las tasas de interés permitiendo a los bancos otorgar préstamos o créditos de bajo costo—un fenómeno conocido como dinero barato—y alentar a las empresas y los individuos a pedir prestado y gastar.

    Para reducir la oferta monetaria, tal vez para reducir la inflación, el banco central hace lo contrario y vende títulos públicos. El dinero con el que el comprador paga al banco central queda esencialmente fuera de circulación. Tenga en cuenta que estamos generalizando en este ejemplo para simplificar las cosas.

    La historia del dinero estadounidense

    Guerras de divisas

    En el siglo XVII, Gran Bretaña estaba decidida a mantener el control tanto de las colonias americanas como de los recursos naturales que controlaban. Para hacer esto, los británicos limitaron la oferta monetaria e hicieron ilegal que las colonias acuñaran sus propias monedas. En cambio, las colonias se vieron obligadas a comerciar utilizando letras de cambio inglesas que solo podían canjearse por bienes ingleses. A los colonos se les pagaba por sus bienes con estos mismos billetes, lo que los impedía comerciar con otros países.

    En respuesta, las colonias retrocedieron a un sistema de trueque utilizando municiones, tabaco, clavos, pieles y cualquier otra cosa que pudiera intercambiarse. Los colonos también recolectaron todas las monedas extranjeras que pudieron, siendo las más populares los grandes dólares españoles de plata. Estos se llamaban piezas de ocho porque, cuando tenías que dar cambio, sacabas tu cuchillo y lo cortabas en ocho pedazos. De aquí tenemos la expresión "dos bits", que significa un cuarto de dólar.

    Dinero de Massachusetts

    Massachusetts fue la primera colonia en desafiar a la madre patria. En 1652, el estado acuñó sus propias monedas de plata, incluidos los chelines Oak Tree y Pine Tree. El estado eludió la ley británica que establece que solo el monarca del imperio británico podía emitir monedas al fechar todas sus monedas en 1652, un período en el que no había monarca. En 1690, Massachusetts también emitió el primer papel moneda llamándolo letras de crédito.

    Las tensiones entre Estados Unidos y Gran Bretaña continuaron aumentando hasta que estalló la Guerra Revolucionaria en 1775. Los líderes coloniales declararon la independencia y crearon una nueva moneda llamada Continentales para financiar su lado de la guerra. Desafortunadamente, cada gobierno imprimió todo el dinero que necesitaba sin respaldarlo con ningún estándar o activo, por lo que los continentales experimentaron una rápida inflación y perdieron su valor. Esta experiencia disuadió al gobierno estadounidense de utilizar papel moneda durante casi un siglo.

    Consecuencias de la revolución

    El caos de la Guerra Revolucionaria dejó el sistema monetario de la nueva nación completamente destrozado. La mayoría de las monedas en los recién formados Estados Unidos de América eran inútiles. El problema no se resolvió hasta 13 años después, en 1788, cuando se otorgaron poderes constitucionales al Congreso para acuñar dinero y regular su valor. El Congreso estableció un sistema monetario nacional y creó el dólar como la principal unidad monetaria.17 También había un patrón bimetálico, lo que significa que tanto la plata como el oro podían valorarse y utilizarse para respaldar dólares en papel.

    Llevó años sacar de circulación todas las monedas extranjeras y competir por las monedas estatales. Los billetes de banco habían estado en circulación todo el tiempo, pero debido a que los bancos emitían más billetes de los que tenían monedas para cubrir, estos billetes a menudo se negociaban a menos de su valor nominal.19

    Eventualmente, Estados Unidos estuvo listo para intentar nuevamente con el papel moneda. En la década de 1860, el gobierno de EE. UU. creó más de $400 millones en moneda de curso legal para financiar su batalla contra la Confederación en la Guerra Civil Estadounidense. Estos se llamaron billetes verdes porque sus reversos estaban impresos en verde. El gobierno respaldó esta moneda y afirmó que podría usarse para pagar deudas públicas y privadas. Sin embargo, el valor fluctuó según el éxito o el fracaso del Norte en ciertas etapas de la guerra.

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